國資委和發(fā)改委對電力行業(yè)的整合要求已經(jīng)十分明確，各大電力集團也開始紛紛行動，在注資的確定性方面不存在什么問題，走勢上累積漲幅比較小也一目了然，所以投資者只需要關注行業(yè)景氣度也就是未來利潤增長的問題。目前電力供需關系基本平衡，有些地區(qū)略松，有些略緊；未來總體需求隨GDP仍將高速增長，在節(jié)能減排的背景下08、09年仍有望達到12－14％的增速，而新產(chǎn)能的建設已經(jīng)度過了04－06年的高峰，呈現(xiàn)穩(wěn)步回落的趨勢，未來兩年保持與需求持平的態(tài)勢。
   變數(shù)來自兩個方面：一、環(huán)保要求的提高和嚴格執(zhí)行使得各地開始大量關停小火電機組。最近山東拆除小火電的大規(guī)模行動可以看作是一個引子，此舉很快將蔓延到全國各地，此舉使得大火電和水電的利用小時數(shù)呈現(xiàn)逐漸攀升的勢頭；另一方面近幾年煤炭價格高企煤電聯(lián)動政策執(zhí)行不積極，近期價格傳導機制有明顯的改善跡象，隨著四季度CPI回落，電價有望上漲